中信证券；政策落地正处起点而非终点

(相关资料图)

秦培景｜中信证券首席策略师

政策预期落差、宏观数据触底、外部因素扰动叠加快速冷却市场情绪，但政策不断发力、经济触底回升、盈利拐点将现的大方向依然明确，政策落地速度低于市场预期，当前已落地政策只是一系列政策的起点而非终点，其它增量政策将有序落地，预计地产政策整体力度不会弱于预期，而活跃资本市场的政策将先易后难，美国限投令实际落地弱于之前的媒体报道，对流动性影响仅限于相关行业的一级市场增量部分，A股依然处于年内第三个做多窗口期，短暂波动带来入场良机，建议继续围绕地产、科技、能源资源三大产业主题布局。

风险因素：中美科技、贸易和金融领域摩擦加剧；国内政策出台进度、力度以及经济复苏进度不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌冲突进一步升级。

推荐DIY文章

当智能健身走向全民化：AEKE轻力量家庭智能健身房引领未来

海艺AI：迎合“AI时代”发展潮流，刷新绘图市场传统认知

布局产业新高地！海星医药健康创新园B区奠基仪式隆重举行

未来五年500亿投入打底，北汽蓝谷锚定细分市场增量

【展会直击】华秋慕尼黑上海电子展精彩ing，助力电子产业高质量发展！

桂花网蓝牙网关助力司乘人员职业健康监测